FH至尊

三月31日，中生製藥（HK.01177)發佈的年報顯示，除總收入来源业务能力和凈利潤雙創新纪录外，集團資金儲備超過200億元（市民幣，一组词）。報告期內，集團錄得收入来源业务能力268.6億元，創下歷史新纪录，环比增长率增长增長13.6%。这当中，歸屬於母集团公司所持者應占能約146.1億元，环比增长率增长升幅增長427.2%，調整後歸母凈利潤為29.3億，仍环比增长率增长增26.6%。凈借貸占比長期維持較低业务能力，財務把控业务能力顯著。   穩健持續的研發投入量與現金流規模是製藥企業是否可以「走得更遠」的關鍵情况。在葯企都遭受資金窘境的當下，優秀的現金流操作力及穩健的財務結構不使中生製藥能夠兼顧創新研發和財務安全控制，圍繞上年拟定的目標，全方位以赴快速增长速度創新轉型和快速增长國際化步子，力爭2020年進入全.球葯企30強。   穩健的財務狀況給了中國FH至尊制品製藥降速創新轉型的努力。據悉，机构有57個創新葯處於与众不同臨床階段，未來4年預計將有10個創新葯獲批，常见凝聚抗腫瘤、肝硬化、呼入的等領域。其中的，涉及VIII细胞、艾貝格司亭α肌注液、PD-L1等重點產品。   另外一只个方面，丰富的資金儲備也給了集團快速國際化步子的底氣。作為國際化的一号步，中生製藥先後併購了新一带mRNA和軟霧吸进APP，在自我現有的管線基礎上，又為防疫针賽道和遞送技術的開發打牢了基礎。未來，中生在歐洲的全資子品牌INVOX將繼續積極洞察投資機會，還將圍繞冲刺性創新APP、先進的遞送APP和全世界授權买卖這三個戰略放向，推動集團的國際化戰略。  

光大證券最新研報分析指出，扣除新冠疫苗影響，公司整體業績符合基本預期。業內人士認為，與管線進度及研發能力相近的港股上市公司比較，中生製藥當前估值被嚴重低估，吸引力較高。隨着財報數據利好消息的催化，公司的估值有望邁向新拐點。（記者 敖雷）